Интервю за Още.инфо

Еврото постигна нов исторически рекорд спрямо щатския долар, като плътно доближи цена от $1,22. Какво значи това? Представлява ли индикация за някаква тенденция в развитието на световната икономика?

- Плаващите валутни курсове се променят постоянно и това е нещо нормално. Тези промени се определят от паричните потоци по текущата сметка на платежния баланс (внос и износ) и финансовата сметка (чужди инвестиции), както и от очакванията на икономическите агенти за бъдещите промени в тези величини. В момента излишъкът по финансовата сметка на САЩ е по-висок от дефицита в текущата сметка, така че платежният баланс не може да е причина за обезценката на долара. Вероятно причина за обезценката са очакванията на пазарните играчи, че в бъдеще може да се увеличи дефицитът по текущата сметка и да спадне излишъкът по финансовата. Освен това данните за безработицата в САЩ са по-лоши от очакваните и това също вероятно е допринесло за тези нагласи на пазара. Като цяло обаче спадът  в курса на долара спрямо еврото не може да се тълкува като знак, че европейската икономика е по-силна от американската, тъй като ЕС е все още в рецесия, а икономическият растеж в САЩ е 8.2% за третото тримесечие.

В интервю за германския всекидневник "Ханделсблат" Нобеловият лауреат за икономика Милтън Фридман е казал, че “високата цена на еврото ще се изрази в падане на износа в страните, използващи главно европейска валута". Как се отразява динамиката в съотношението между двете валути върху българския външнотърговски баланс?

- По-голямата част от търговията на България е в евро (към което е фиксиран българският лев) и по тази причина тази част от търговията не се влияе от валутния курс. Другата част от търговията (по-малката) е в долари, но не може да се каже еднозначно какво е влиянието на промяната на валутния курс на външната търговия. Това е така, защото когато еврото поскъпва, вносът на стоки, които са котирани в долари, поевтинява – това са най-вече суровини и горива. Тези суровини и горива се използват в производството и след това част от произведените стоки се изнасят. Така по-евтиният внос влияе позитивно на икономиката и износа. Разбира се, част от стоките се изнасят в долари и спадът на долара означава по-малко приходи от този износ. Като цяло е трудно да се каже дали влиянието на поевтиняването на еврото е положително или отрицателно.

Еврото е надценено, смята Фридман. На какво се дължи това? Дали става въпрос за естествена реакция, при която цените на валутите отразяват инвестиционния климат в страните, които ги ползват, или е резултат от някакво институционално въздействие, осъществявано чрез междудържавни договорки или от международни финансови централи?

- Ако очакванията на пазарните играчи по отношение на текущата сметка на САЩ са погрешни, наистина ще се окаже че еврото е надценено. Все пак обаче, това е трудно да се каже предварително – това ще го разберем след няколко години като видим какво ще се случи и дали очакванията са се сбъднали.

“Икономиката получава стимул от момента, когато намаляването на данъците се компенсира в същия размер от съкращаване на обществените разходи”, казва още американският икономист. В каква степен бюджетът, който ни гласят управляващите в България, съответства на тази препоръка?

В България има друг проблем, който е много по-сериозен – тук данъците не се намаляват, или ако се намали един данък (данъкът върху печалбата за 2004 година) се увеличават много повече другите данъци (акцизите и таксите за 2004 година). А разходите на бюджета постоянно растат, без никакви изгледи за оптимизирането им.